Nyckeltal (per 31 december 2024)
• Fastighetsvärde: ca 10 miljarder SEK (inklusive projektfastigheter)
• Hyresvärde: ca 580 MSEK
• Antal förvaltningsfastigheter: 77 st
• Byggrättsportfölj: ca 539 000 kvm (övervärde om 1,3 Mdkr ≈ 28 kr per aktie)
• Substansvärde per aktie: 72,7 SEK
• Implicit substansvärde inkl. byggrättsportfölj: 100,7 SEK per aktie
• Soliditet: 35,6%
• Belåningsgrad: 54,5%
• Ekonomisk uthyrningsgrad: 92,5 %
• Antal hyresavtal: 440 st
• Genomsnittlig avtalslängd: 4,6 år
• Räntekostnadsbesparingar 2024: 85 MSEK
Historisk tillväxt:
• Ökat förvaltningsresultat per aktie CAGR (2017-2024): 61 %
• Ökat substansvärde per aktie CAGR (2017-2024): 15 %
• Ökat fastighetsvärde CAGR (2017-2024): 27 %
• Ökade hyresintäkter CAGR (2020-2024): 21 %
Utdelningspolicy från 2025:
Minst en tredjedel av förvaltningsresultatet: 0,88 SEK per aktie, kvartalsvis
Tio anledningar att investera i Genova
Genova är ett fastighetsbolag som kombinerar förvaltning av kassaflödesfastigheter med aktiv projektutveckling, vilket skapar stabila intäkter och långsiktig värdetillväxt. Bolaget äger, förvaltar och utvecklar en mix av samhällsfastigheter, kommersiella fastigheter och bostäder, med ett geografiskt fokus på Stockholm, Uppsala och sydvästra Sverige.
Per den 31 december 2024 bestod Genovas helägda fastighetsbestånd av 77 förvaltningsfastigheter med ett marknadsvärde om cirka 8,1 miljarder SEK och ett hyresvärde på drygt 580 MSEK. Det totala fastighetsvärdet, inklusive pågående nyanläggningar och projektfastigheter, uppgick till 10 miljarder SEK. Genovas fastighetsportfölj omfattar även cirka 8 600 bostadsbyggrätter med ett övervärde på drygt 1,3 miljarder SEK, vilket ännu inte reflekteras i bolagets balansräkning.
- Förvaltningsresultatet per aktie har vuxit med 61 % per år (2017–2024).
- Substansvärdet per aktie har ökat med 15 % per år (2017–2024).
- Fastighetsvärdet har ökat från cirka 1,8 miljarder SEK till cirka 10 miljarder SEK under perioden 2017–2024, motsvarande en årlig tillväxt om27 %.
- Förvaltningsresultatet ökade med 130 % under 2024 till 140 MSEK
- Genova handlas idag till ensubstansrabatt på cirka 30 %, trots en förbättrad marknadsbild och stark balansräkning.
- Det implicita substansvärdet, inklusive byggrättsportföljens övervärde, uppgår tillcirka 100,7 kr per aktie.
- Genova kombinerarstabil fastighetsförvaltning med aktiv projektutveckling, vilket skapar både stabila kassaflöden och långsiktig värdetillväxt.
- Till skillnad från många konkurrenterskapar bolaget sina egna byggrätter genom detaljplanearbete, istället för att tävla i prisdrivande kommunala markanvisningar.
- Detta gerkostnadskontroll, minskad osäkerhet och en högre avkastning på investerat kapital.
- Genova fokuserar på de fastighetssegment där förutsättningarna för lönsam tillväxt bedöms vara starkast.En rörligare fastighetsmarknad gör Genovas affärsmodell optimal för att kapitalisera på attraktiva affärsmöjligheter som uppstår.
- Bolaget kanförvalta, utveckla, sälja eller köpa fastigheter och byggrätter beroende på vad som skapar mest aktieägarvärde.
- Genovas byggrättsportfölj omfattar cirka 8 600 bostadsbyggrätter med en total uthyrningsbar yta om cirka 539 000 kvm.
- Övervärdet på byggrättsportföljen uppgår tillcirka 1,3 miljarder SEK (28 kr per aktie) vilket idag inte reflekteras i balansräkningen.
- 60 % av hyresintäkterna kommer från bostäder, offentligt finansierade verksamheter och dagligvaruhandel, vilket ger låg risk och stabila intäkter.
- Genova hardrygt 440 kommersiella hyresavtal med en genomsnittlig återstående avtalslängd på 4,6 år.
- Hyresintäkterna har haft en årlig tillväxt om cirka 21 % (2020–2024), drivet av strategiska förvärv och aktiv förvaltning.
- Avtalen utgörs främst av hyresavtal med full KPI-justering.
- Genova har en hyresmix på ca 1 600 kronor per kvadratmeter. Fokus ligger på att skapa värde per kvadratmeter utan pressade hyresnivåer.
- Genomproaktiv kapitalförvaltning och refinansieringar har Genova minskat sina räntekostnader väsentligt under 2024.
- 66 % av bolagets låneportfölj är räntesäkrad med en genomsnittlig fast ränta om 2,46 %.
- Den ekonomiska återhämtningen 2024–2025, i kombination med enmer balanserad räntepolitik, skapar gynnsamma förutsättningar för bolaget.
- Genova har en tydlig geografisk strategi med fokus på Storstockholm, Uppsala och sydvästra Sverige– regioner med fortsatt hög efterfrågan och långsiktig värdepotential.
- Bolaget identifierar utvecklingspotential i befintliga fastigheter och driver aktiv stadsutveckling, vilket ger både ekonomiskt och samhällsmässigt värde.
- Styrelsen har beslutat att från och med 2025 dela ut minst en tredjedel av förvaltningsresultatet till stamaktieägarna.
- Förväntad utdelning för 2025: 0,88 SEK per aktie med kvartalsvisa utbetalningar.
- Genova harpåbörjat en strategisk omställning där hybridkapital gradvis ska minskas, för att istället prioritera en stabil och växande utdelning till stamaktieägare.
- Genovas strategi är långsiktig och kapitaleffektiv, där bolaget undviker dyra markanvisningar och istället skapar byggrätter på egen mark.
- Genom nära samarbete med kommuner kan bolaget säkerställa en kontrollerad och lönsam projektutveckling, istället för att spekulera i projekt med osäker lönsamhet.
- Affärsmodellen möjliggör en successiv realisering av värden genom egen projektutveckling eller försäljning av byggrätter, vilket skaparen flexibel kapitalallokering och minskar behovet av nytt eget kapital vid byggstarter.
- Ledning och styrelse äger en betydande andel av bolaget, vilket skapar starka personliga och ekonomiska incitament att driva bolaget med fokus på långsiktig tillväxt.
- En stabil ägarbas med institutionellt kapital minskar risken för kortsiktiga spekulativa rörelser i aktien.
- Genova har en erfaren och effektiv organisationmed expertis inom fastighetsförvaltning, projektutveckling och finansiering, vilket ger en stark grund för fortsatt tillväxt.