” Trots en osäker omvärld ser vi goda möjligheter för Genova under 2025.”

Stabil resultatutveckling

Genovas positiva resultattrend från föregående år fortsatte under det första kvartalet 2025. Förvaltningsresultatet ökade med 93 procent till 52 Mkr och per aktie steg förvaltningsresultatet till 0,89 kronor, jämfört med 0,12 kr föregående år. Genovas affärsmodell bygger på stabila kassaflöden från förvaltningsfastigheter och värdeskapande genom projekt- och stadsutveckling. Det är en kombination som ger oss förutsättningar för långsiktig lönsam tillväxt genom anpassning till marknadens utveckling över tid. Vi har flera verktyg i vår verktygslåda att arbeta med och kan därmed fokusera på de fastighetssegment där förutsättningarna för hållbar lönsam tillväxt bedöms som bäst.

Optimerar kapitalstrukturen

Genova arbetar löpande med att optimera kapitalstrukturen och minska f inansieringskostnaderna. I mars emitterade vi gröna obligationer om 650 Mkr och genomförde samtidigt ett återköp av utestående obligationer, vilket sänkte kreditmarginalen betydligt och minskade årliga räntekostnader med cirka 11 Mkr. Vi är måna om att bibehålla en stark balansräkning och arbetar proaktivt för att säkerställa diversifierad f inansiering med en väl avvägd kapitalbindning.

Realisera värden i byggrättsportföljen

Under 2025 kommer vi att öka vårt fokus på att realisera värden i Genovas byggrättsportfölj, som vi skapat från befintliga förvaltningsfastigheter genom ett målmedvetet arbete med detaljplaneutveckling. Det bedömda övervärdet i byggrättsportföljen uppgår till 1,3 Mdkr, motsvarande cirka 28 kronor per aktie, vilket inte reflekteras i vår balansräkning. Övervärdet kan vi välja att realisera genom egen projektutveckling eller genom avyttring av byggrätter där frigjort kapital sedan kan återinvesteras i högavkastande fastigheter. Ett exempel är den affär i december där Genova och SBB via sitt gemensamägda bolag avyttrade byggrätter i Nacka Strand för 194 Mkr med en positiv resultateffekt om 30 Mkr.

Realisering av värden i byggrättsportföljen

Ett tydligt fokus för Genova är ett fortsatt aktivt arbete med detaljplaner för befintliga förvaltningsfastigheter i syfte att skapa ytterligare byggrätter. Genovas modell bygger på att vi successivt realiserar värdet i våra byggrätter genom egen projektutveckling eller försäljning. Det bedömda övervärdet i byggrättsportföljen uppgick på balansdagen till cirka 1,3 Mdkr, motsvarande cirka 28 kronor per aktie, vilket inte reflekteras i vår balansräkning. Under det första kvartalet realiserade vi värden i byggrättsportföljen genom två försäljningar i Stockholm för cirka 350 Mkr, båda över bokförda värden, vilket kommer frigöra betydande likviditet för nya förvärv av fastigheter med hög avkastning eller utvecklingspotential.

Värdeskapande investeringar

Vi har startat året med hög aktivitet inom alla affärsområden. Efter att ha färdigställt våra byggnationer i Norrtälje och Enköping under fjärde kvartalet 2024 har vi nu fullt fokus på Genovas nästa stadsutvecklingsprojekt i Upplands-Bro, Viby, med bostäder, servicelokaler och en skola som vi under kvartalet tecknade ett 20-årigt hyresavtal samt även säkerställt finansiering för.

Stabil förvaltningsportfölj

Genovas bestånd av förvaltningsfastigheter präglas av stabilitet där över 60 procent av hyresintäkterna genereras från offentligt finansierade hyresgäster, bostäder och dagligvaruhandel i tillväxtregioner. Detta innebär en låg operationell risk för oss som är extra viktig i den rådande oron kring den geopolitiska utvecklingen och konjunkturen framåt. Uthyrningsgraden uppgår till 92 procent, inkluderat vissa fastigheter med tydliga projektinslag, och vi har inte noterat någon påverkan från våra hyresgäster relaterat till den nuvarande turbulensen.

Framåtblick

Trots en osäker omvärld ser vi goda möjligheter för Genova under 2025. Med en balanserad portfölj av stabila kassaf lödesfastigheter, tillväxtmöjligheter i vår projekt- och stadsutveckling samt en god finansiell position är vi väl positionerade för att fånga affärsmöjligheter och öka intjäningen. Vi har en bevisad förmåga att skapa tillväxt i förvaltningsresultat och substansvärde per aktie. Det ska vi fortsätta att göra.

Michael Moschewitz, VD